大家好，我是 Jason。
11 月 11 日，腾讯满 28 岁。
生日当晚的 LinkTime 上，Pony 向全员讲话：要组织变革，要人员调整。散会后，滨海大厦的工位群刷屏到天亮。
内部员工传出消息，这一轮裁员比例越过 15%，部分部门重创，腾讯建司以来最大的一次。
Pony 先翻账本。
腾讯做了 28 年轻资产生意。微信有关系链，游戏卖虚拟道具，广告抽佣，代码写完复制分发，多服务一个用户几乎不花钱。2023 年全年资本开支 239 亿元。
翻开腾讯投资者关系官网的公告，曲线拐了弯。2025 年全年业绩公告写着，2024 年资本开支 767.6 亿元，2025 年 792 亿元。2026 年第二季度公告写着，上半年 847.2 亿元，二季度单季 527.84 亿元。
二季度经营现金流进账 527 亿元，资本开支付款 593 亿元，自由现金流转负 138 亿元。
Pony 在会上说，过去做的都是轻资产，第一次做这样的重资产业务，财务和组织架构的打法都得换。
账本之后是战场。
前两年有人盯着搜索，看见 Google 顶住了，把心放回肚子里。今年浪头拍到城门口：豆包月活过 5.28 亿，千问过 1.7 亿，用户有问题直接问对话框，不再打开网页和公众号。
腾讯元宝靠买量追赶，二季度销售及市场推广开支 118.69 亿元。
Pony 让全员站起来，找高地，搬物资，上船，从陆战转海战。陆军里谁能上船，得提前备好。
他说了一句：现在都有点晚。
上船的规矩也变了。
以前抽骨干去新业务，要哄，要游说，要先答应管理岗。这一回，Pony 要组织压扁，选人干脆，直接看技能能不能转换。
游戏团队已经交了样板：人少，节奏快，肉眼看得见的变化。
再算人头账。
Pony 的方案：一半人守住传统主业，另一半人去打新战役。腾讯在册雇员 115,927 人，守城的靠 AI 工具提效缩编，登船的得有新本事。两头够不着的人，落进那份 15% 起步的名单。
15% 是一万七千多人。上一轮降本增效，腾讯净减一万一千多人。
这些话，我 3 月就写过。
3 月 20 日，网易、阿里、腾讯的裁员传闻满天飞，三家都辟谣。我写了一篇《不是因为 AI 要裁员，而是想用 AI，必须裁员》：中间层砍掉，AI 才用得起来。
5 月 3 日，我和十几位大厂工程师聊完，又写了《离开大厂，才是真正靠近 AI 的开始》：大船难掉头。
如今 Pony 自己认了。腾讯转型偏慢，钱先砸进机房，组织在后面追，只能靠裁员补课。
再不大力投入算力，这艘船真要凉。
对个人，我的建议只有一条：尽早转做服务商，拿 AI 时代的入场券。
别等大厂的名单。先看自己的资源和人脉能触达哪些业务，从那里做起。
客户每个月为 Token 付账单，那是 Opex。帮他们买机器、装模型、跑起来，把这笔开支换成自己名下的算力资产，那是 Capex。我自己买 M5 Ultra 跑 Agent 的经历，写在这篇和这篇里，坑我踩过。
大船忙着换引擎，岸上没人替谁兜底。
